電力行業(yè):內(nèi)有盈利恢復(fù) 外有漲價(jià)預(yù)期 薦8股 |
發(fā)布時(shí)間:2018-08-27 |
6月份發(fā)電量同比增長5.2%,環(huán)比增長9.2%,主要原因是高耗能產(chǎn)出繼續(xù)增多。7月份動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比下降5元/噸,由于小煤礦全面復(fù)工,我們認(rèn)為下半年動(dòng)力煤價(jià)將維持穩(wěn)定,發(fā)電企業(yè)毛回升到07年水平。 電源電網(wǎng)投資依舊不如預(yù)期,行業(yè)毛利率受到壓力 1-6月份新增裝機(jī)容量增速增長-6.08%,220千伏及以上變電設(shè)備新增容量同比增長8.54%,220千伏及以上線路新增長度同比增長-6.09%。電源、電網(wǎng)投資依舊低于預(yù)期。6月份,鋼材、有色金屬價(jià)格繼續(xù)反彈,電力設(shè)備行業(yè)毛利率受到一定壓力。 價(jià)格協(xié)會(huì)再提電價(jià)改革,智能電網(wǎng)規(guī)劃年底出臺(tái) 7月份中國價(jià)格論壇再次提出要加快電價(jià)改革,我們預(yù)期電力改革將在年內(nèi)完成,銷售電價(jià)有望上調(diào)一次。而根據(jù)國家電網(wǎng)年中會(huì)議,智能電網(wǎng)規(guī)劃有望在年底推出。 電力行業(yè)估值不擼緦?duì)设备行业股价入s鋅占洹?lt;BR> 投資建議: 未來十二個(gè)月內(nèi),電力“有吸引力”,電力設(shè)備“有吸引力”。 本期建議重點(diǎn)關(guān)注盈利能力復(fù)蘇較快的電力行業(yè)股票,如深圳能源、粵電力A、國電電力、國投電力等。此外,文山電力等受益于銷售電價(jià)上調(diào)的公司也值得關(guān)注。電力設(shè)備行業(yè)方面建議保守操作,關(guān)注低估值的思源電氣、東方電氣、特變電工等公司。(上海) |
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